铑价下跌及其对铂族金属炼油厂的影响

铑价下跌及其对铂族金属炼油厂的影响

POSTED BY PRADIPA (TA)

铑以其高价值应用于催化转化器和各种产品而闻名，其价格在过去两年大幅飙升，达到近3万美元，引起广泛关注。

然而，情况发生了转变，铑价目前已较 2021 年 3 月的峰值下跌了 79%。虽然这种波动对于铑来说很常见，但目前的跌幅更像是 2000-2003 年期间，而不是 2008 年的快速下跌当价格下跌90%时。

尽管存在潜在的供应风险，但价格仍在下跌。南非电力公司Eskom 正面临发电能力问题，由于维护工作导致发电站停电，导致停电。随着南半球冬季的临近，可能会出现更严重的停电。如果矿工被迫减少用电量，可能会影响铑的生产，并可能导致其价格暂时上涨。然而，迫在眉睫的经济衰退引发了人们对未来需求前景的担忧，这可能会进一步恶化价格趋势。

此外，电池电动汽车（BEV）的兴起也导致铑价下跌。纯电动汽车正在赢得市场份额，减少了汽车催化剂中对铑的需求。仅在中国，纯电动汽车销量就超过500万辆，市场份额达到21%。欧盟和美国的纯电动汽车市场份额也出现了显着增长。汽车行业的这种转变进一步影响了铑的需求。

此外，高铑价刺激了汽车催化剂的节俭，特别是中国的汽油汽车催化剂。中国汽车制造商在催化剂认证方面享有灵活性，使他们能够更容易地调整负载并减少对铑的依赖。

影响铑价下跌的另一个因素是中国去库存的努力，山东玻纤集团的行动凸显了这一点。山东玻纤希望通过销售大量铑粉来改善其财务业绩。这些销售额达3.13亿元人民币，已占公司2021年净利润的近一半。尽管该公司在 2022 年面临下行周期，但这些销售预计将减轻影响。此外，山东玻纤仍拥有额外库存，以获取未来潜在的财务收益。

从根本上说，铑在汽车催化剂系统中发挥着至关重要的作用，特别是在减少氮氧化物排放方面，没有直接替代品。尽管从基本面来看被认为被低估，但最近的价格大幅下跌已经对市场造成了技术和心理上的损害，可能会延迟价格的复苏。

 

炼油厂对利润损失的影响

 

铑价格的下跌和相关的市场状况可能会对炼油公司产生多种影响。由于价格下跌降低了利润率，专门从事铑精炼和生产的精炼公司的盈利能力可能会下降。这可能会影响这些公司的整体财务业绩。

此外，如果市场前景恶化或铑需求减少，炼油公司的炼油服务需求可能会减少。随着经济衰退的临近以及铑的需求前景恶化，制造商和其他行业可能会减少与铑相关的活动，从而导致对精炼服务的需求减少。

著名炼油商 Umicore 就是受到铑价下跌影响的公司的一个例子，目前其财务业绩正面临审查。几位金融分析师下调了优美科的目标价，预计铑价下跌会对公司业绩产生负面影响。

值得注意的是，2022年优美科报告息税前利润（EBIT）减少至8.65亿欧元，下降11%。 2月中旬，优美科公布年度业绩时，该公司已预计2023年的调整后息税前利润和息税折旧摊销前利（EBITDA）数字将低于2022年。当时市场预期为7.64亿欧元。

鉴于不断变化的市场动态和当前形势带来的挑战，炼油企业可能需要调整策略。适应不断变化的市场条件并寻找新的机遇对于炼油厂度过这段铑价下跌和供应风险时期至关重要。