RÜCKGANG DES RHODIUMPREISES UND SEINE AUSWIRKUNGEN AUF PGM-RAFFINERIEN
POSTED BY PRADIPA (TA)
Rhodium, bekannt für seinen hohen Wert, der in Katalysatoren und verschiedenen Produkten verwendet wird, erlebte in den letzten zwei Jahren einen erhablichen Preisanstieg auf fast 30.000 $ und erregte damit große Aufmerksamseit.
Die Situation hat sich jedoch geändert, da der Rhodiumpreis nun um 79% gegenüber seinem Hochstand im März 2021 gesunken ist. Während solche Schwankungen bei Rhodium üblich sind, ähnelt der derzeitige Rückgang dem Zeitraum 2000-2003 mehr als dem rasanten Rückgang im Jahr 2008, als die Preise um 90% fielen.
Der Preisrückgang findet trotz potenzieller Versorgungsrisiken statt. Südafrikas Energieversorger, Eskom, steht vor Kapazitätsproblemen bei der Stromerzeugung, was zu Stromausfällen führt, da Wartungsarbeiten Kraftwerke offline halten. Da die Wintersaison in der südlichen Hemisphäre näher rückt, könnte es noch stärkere Stromausfälle geben. Wenn die Bergleute gezwungen wurden, weniger Strom zu verbrauchen, könnte dies die Rhodiumproduktion beeinträchtigen und möglicherweise zu einem vorübergehenden Anstieg des Rhodiumpreises führen. Die drohende Rezession gibt jedoch Anlass zu Bedenken hinsichtlich der künftigen Nachfrageaussichten, die die Preisentwicklung weiter verschlechtern könnten.
Darüber hinaus hat der Anstieg der Batterie-Elektrofahrzeuge (BEV) zum Rückgang der Rhodiumpreise beigetragen. BEVs gewinnen Marktanteile und reduzieren den Bedarf an Rhodium in Autokatalysatoren. Allein in China betrug der BEV-Absatz mehr als 5 Millionen Einheiten, was einem Marktanteil von 21% entspricht. Auch die EU und die USA verzeichneten einen beträchtlichen Zuwachs bein BEV-Markt. Diese Verschiebung in der Automobilindustrie beeinflusst die Nachfrage nach Rhodium weiter.
Darüber hinaus hat der hohe Rhodiumpreis Anreize für bei sparsame Verwendung von Autokatalysatoren geschaffen, insbesondere bei Benzin-Autokatalysatoren in China. Chinesische Autohersteller genießen Flexibilität bei Katalysatorzertifizierungen, die es ihnen ermöglichen, die Belastungen leichter einzustellen und die Abhängigkeit von Rhodium zu verringern.
Ein weiterer Faktor, der den Rückgang der Rhodiumpreise beeinflusst, ist Chinas zum Abbaubemühungen, die durch die Aktionen der Shandong Fiberglass Group hervorgehoben. Durch den Verkauf einer erheblichen Menge an Rhodiumpulver, Shandong Fiberglass zielt darauf ab, seine finanzielle Leistung zu verbessern. Diese Umsätze in Höhe von 313 Millionen CNY haben bereits fast die Hälfte des Konzerngewinns 2021 aus. Während das Unternehmen im Jahr 2022 mit einem Abwärtszyklus konfrontiert war, dürften diese Umsätze die Auswirkungen abschwächen. Darüber hinaus verfügt Shandong Fiberglass noch über zusätzliche Lagerbestände für potenzielle zukünftige finanzielle Gewinne.
Grundsätzlich spielt Rhodium in Katalysatorsystemen für Kraftfahrzeuge eine entscheidende Rolle, insbesondere bei der Reduzierung von NOx-Emissionen, ohne dass ein direkter Ersatzstoff zur Verfügung steht. Obwohl sie grundsätzlich als unterbewertet angesehen werden, haben die jüngsten erheblichen Preisrückgänge dem Markt technische und psychologische Schäden zugefügt, die eine Preiserholung möglicherweise verzögern.
Auswirkungen der Raffinerie auf den Gewinnverlust
Der Rückgang des Rhodiumpreises und die damit verbundenen Marktbedingungen können mehrere Auswirkungen auf die Raffinerieunternehmen haben. Raffinerien, die sich auf die Rhodiumraffination und -produktion spezialisiert haben, könnten eine geringere Rentabilität erfahren, da der sinkende Preis die Gewinnmargen verringert. Dies kann sich auf die Gesamtergebnisse dieser Unternehmen auswirken.
Darüber hinaus könnten Raffinerieunternehmen mit einem Rückgang der Nachfrage nach ihren Raffinationsdienstleistungen konfrontiert sein, wenn sich die Marktaussichten verschlechtern oder die Nachfrage nach Rhodium sinkt. Da sich die Rezession abgezeichnet und sich die Nachfrageaussichten für Rhodium verschlechtern, könnten Hersteller und andere Industriezweige ihre rhodiumbezogenen Tätigkeiten einschränken, was zu einem geringeren Bedarf an Raffinationsdienstleistungen führen würde.
Umicore, ein bekannter Raffineriebetrieb, ist ein Beispiel für ein Unternehmen, das von dem Rückgang des Rhodiumpreises betroffen ist und dessen Finanzergebnisse derzeit überprüft werden. Mehrere Finanzanalysten haben ihre Preisziele für Umicore gesenkt, da sie die negativen Auswirkungen des rückläufigen Rhodiumpreises auf die Leistung des Unternehmens antizipieren.
Bemerkenswert ist, dass Umicore im Jahr 2022 einen Rückgang des Ergebnisses vor Zinsen und Steuern (EBIT) auf 865 Millionen Euro verzeichnete, was einem Rückgang von 11% entspricht. Als Umicore seine Jahresergebnisse veröffentlichte, hatte das Unternehmen bereits für 2023 niedrigere bereinigte EBIT- und EBITDA-Werte im Vergleich zu 2022 erwartet. Die Markterwartungen lagen damals bei 764 Millionen Euro.
Angesichts der sich verändernden Marktdynamik und der Herausforderungen der aktuellen Situation müssen Raffinerieunternehmen ihre Strategien möglicherweise anpassen. Die Anpassung an sich verändernde Marktbedingungen und das Erkennen neuer Möglichkeiten sind für die Raffinerieunternehmen von entscheidender Bedeutung, um diese Phase sinkender Rhodiumpreise und Versorgungsrisiken zu meistern.
