انخفاض سعر الروديوم وتأثيره على مصافي PGM
POSTED BY PRADIPA (TA)
شهد الروديوم، المعروف بقيمته العالية المستخدمة في المحولات الحفازة و المنتجات المختلفة، ارتفاعاً كبيراً في الأسعار، حيث وصل إلى ما يقارب 30 ألف دولار خلال العامين الماضيين، مستحوذاً على اهتمام واسع النطاق.
ومع ذلك ، فقد أخذ الوضع منعطفًا حيث انخفض سعر الروديوم الآن بنسبة 79٪ عن ذروته في مارس 2021. وبينما تعتبر هذه التقلبات شائعة بالنسبة للروديوم ، فإن الانخفاض الحالي يشبه الفترة ما بين 2000-2003 أكثر من الانخفاض السريع الذي شهدناه في عام 2008 عندما انخفضت الأسعار بنسبة 90٪.
يحدث انخفاض الأسعار على الرغم من مخاطر العرض المحتملة. يواجه مرفق الطاقة في جنوب إفريقيا ، Eskom ، مشاكل في قدرة توليد الكهرباء ، مما يؤدي إلى انقطاع التيار الكهربائي حيث تعمل أعمال الصيانة على إبقاء محطات الطاقة في وضع عدم الاتصال. مع اقتراب فصل الشتاء في نصف الكرة الجنوبي ، قد يكون هناك المزيد من الانقطاعات الشديدة في التيار الكهربائي. إذا اضطر عمال المناجم إلى استخدام طاقة أقل ، فقد يؤثر ذلك على إنتاج الروديوم ويحتمل أن يتسبب في زيادة مؤقتة في سعره. ومع ذلك ، فإن الركود الذي يلوح في الأفق يثير مخاوف بشأن توقعات الطلب في المستقبل ، مما قد يزيد من تدهور اتجاه السعر.
علاوة على ذلك ، ساهم صعود السيارات الكهربائية التي تعمل بالبطارية (BEVs) في انخفاض أسعار الروديوم. تكتسب BEVs حصة في السوق ، مما يقلل من الحاجة إلى الروديوم في المحفزات التلقائية . في الصين وحدها ، تجاوزت مبيعات BEV 5 ملايين الوحدات ، و التي تمثل 21٪ من حصة السوق. شهد الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة أيضًا نموًا كبيرًا في حصة سوق السيارات الكهربائية. هذا التحول في صناعة السيارات يؤثر بشكل أكبر على الطلب على الروديوم.
بالإضافة إلى ذلك ، أدى ارتفاع سعر الروديوم إلى تحفيز التوفير في المحفزات الذاتية ، لا سيما في المحفزات الآلية للبنزين في الصين. يتمتع صانعوا السيارات الصينيون بالمرونة في شهادات المحفزات ، مما يمكنهم من ضبط الأحمال بسهولة أكبر وتقليل الاعتماد على الروديوم.
هناك عامل اخر يؤثر على انخفاض أسعار الروديوم وهو جهود الصين للتخلص من المخزون ، كما يتضح من إجراءات مجموعة شاندونغ للألياف الزجاجية. من خلال بيع كمية كبيرة من مسحوق الروديوم ، تهدف Shandong Fiberglass إلى تحسين أدائها المالي. بلغت هذه المبيعات 313 مليون يوان صيني ، وشكلت بالفعل ما يقرب من نصف صافي أرباح الشركة لعام 2021. بينما واجهت الشركة دورة هبوط في عام 2022 ، من المتوقع أن تخفف هذه المبيعات من التأثير. علاوة على ذلك ، لا تزال Shandong Fiberglass تمتلك مخزونًا إضافيًا لتحقيق مكاسب مالية محتملة في المستقبل.
بشكل أساسي ، يلعب الروديوم دورًا مهمًا في أنظمة محفزات السيارات ، وتحديداً في تقليل انبعاثات أكاسيد النيتروجين ، مع عدم وجود بديل مباشر متاح. على الرغم من اعتباره مقومة بأقل من قيمته من وجهة نظر أساسية ، تسببت الانخفاضات الكبيرة الأخيرة في الأسعار في أضرار فنية ونفسية للسوق ، مما قد يؤخر أي انتعاش في الأسعار.
تأثير التكرير على خسارة الأرباح
يمكن أن يكون لانخفاض سعر الروديوم وظروف السوق المرتبطة به تأثيرات عديدة على شركات التكرير. قد تعاني شركات التكرير المتخصصة في تكرير وإنتاج الروديوم من انخفاض الربحية حيث يقلل السعر المنخفض هوامش الربح. يمكن أن يؤثر هذا على الأداء المالي العام لهذه الشركات.
علاوة على ذلك ، قد تواجه شركات التكرير انخفاض الطلب على خدمات التكرير إذا ساءت توقعات السوق أو انخفض الطلب على الروديوم. مع اقتراب الركود وتدهور توقعات الطلب على الروديوم ، قد يقلل المصنعون والصناعات الأخرى من أنشطتهم المتعلقة بالروديوم ، مما يؤدي إلى انخفاض الحاجة إلى خدمات التكرير.
تعد شركة Umicore ، شركة التكرير البارزة ، مثالاً على شركة تأثرت بانخفاض سعر الروديوم وتواجه حاليًا تدقيقًا بشأن نتائجها المالية. خفض العديد من المحللين الماليين أهدافهم السعرية لشركة Umicore ، متوقعين التأثير السلبي لانخفاض سعر الروديوم على أداء الشركة.
تجدر الإشارة إلى أنه في عام 2022 ، أبلغت شركة Umicore عن انخفاض في الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) إلى 865 مليون يورو ، مسجلاً انخفاضًا بنسبة 11٪. في منتصف فبراير ، عندما نشرت أوميكور نتائجها السنوية ، كانت الشركة تتوقع بالفعل أرقامًا معدلة أقل للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2023 مقارنة بعام 2022. في ذلك الوقت ، كانت توقعات السوق تبلغ 764 مليون يورو.
بالنظر إلى ديناميكيات السوق المتغيرة والتحديات التي يفرضها الوضع الحالي ، قد تحتاج شركات التكرير إلى تعديل استراتيجياتها. سيكون التكيف مع ظروف السوق المتطورة وتحديد الفرص الجديدة أمرًا بالغ الأهمية لشركات التكرير للتنقل خلال هذه الفترة من انخفاض أسعار الروديوم ومخاطر العرض.
