24
ก.พ.
2021
โรเดียมยังคงพุ่งทะยาน…จะจบลงที่ตรงไหน? 🤔

POSTED BY MATCHIE T.

หนึ่งปีที่ผ่านมา (และก่อนที่ COVID-19 จะส่งผลกระทบอย่างเต็มที่ต่อโลกอุตสาหกรรม) เราได้รายงานว่าราคาของโรเดียมได้แตะระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 10,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หรือประมาณ 6 เท่าของมูลค่าทองคำ! เมื่อเดือนกุมภาพันธ์ที่ผ่านมาเราเชื่อว่าสิ่งนี้เกิดขึ้นเพียงไม่นาน เนื่องจากปัญหาการขาดแคลนพลังงานในแอฟริกาใต้ซึ่งคุกคามการลดลงของผลผลิตจากผู้ขุดและผลิตโรเดียมรายใหญ่ของโลก (โดยมีส่วนแบ่งการตลาดมากกว่า 80%) ในความเป็นจริงราคาเพิ่มขึ้นอีกเป็น 14,000 ดอลลาร์ในเดือนมีนาคมก่อนที่จะลดลงในเดือนต่อมา เนื่องจากราคาปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องและการซื้อขายในปีนี้ที่ 24,400 ดอลลาร์ต่อออนซ์โดยไม่มีทีท่าว่าจะชะลอตัวลง

มีปัจจัยหลายประการที่อยู่เบื้องหลังการเพิ่มขึ้นนี้:

COVID-19

แน่นอนว่าการระบาดของไวรัสโคโรนาส่งผลกระทบอย่างมากต่อเศรษฐกิจทั่วโลกและอุตสาหกรรมยานยนต์ก็ไม่มีข้อยกเว้น อย่างไรก็ตามในช่วงปลายปีที่ผ่านมาจนถึงต้นเดือนของปี 2564 ตลาดกลับมาแข็งแกร่งพอสมควรโดยเฉพาะในจีน รวมถึงสหรัฐอเมริกาและอินเดีย อย่างไรก็ตามสถานการณ์อุปทานของ PGM ใช้เวลาในการฟื้นตัวนานขึ้น เหมืองแร่เก่าแก่ที่ทำกำไรได้น้อยบางแห่งในแอฟริกาใต้ยังคงปิดและอาจไม่เปิดอีกครั้ง ผู้ที่กลับมาเปิดได้ใหม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการดำเนินการที่ใช้แรงงานต้องทำงานภายใต้ข้อจำกัดของไวรัสโคโรนาที่ส่งผลกระทบต่อประสิทธิภาพ ผลกระทบของสิ่งนี้ทำให้อุปทานลดลง 22% เมื่อเทียบเป็นรายปีในปี 2563 ส่งผลให้อุปสงค์มีอุปทานล้นตลาดโดยราคาที่สูงขึ้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับโรเดียมและแพลตตินัม (แพลเลเดียมยังคงเกินดุลโดยส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการลดลงของรถยนต์ที่ใช้น้ำมันดีเซลซึ่งการบรรทุกของแพลเลเดียมสูงเป็นพิเศษ)

Emission Regulations

เนื่องจากกฎหมายที่เข้มงวดมากขึ้นมีผลบังคับใช้ทั่วโลกดังนั้นจึงมีความต้องการ PGM ในระดับที่สูงขึ้นในเครื่องฟอกไอเสีย ในช่วงปี 2020 ยุโรปและอินเดียได้กำหนดระดับการควบคุมการปล่อยก๊าซใหม่ และจีนจะดำเนินการเช่นเดียวกันในปีนี้ ทั้งหมดนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งสำหรับโรเดียมเนื่องจากเป็น PGM ที่มีประสิทธิภาพสูงสุดในการกำจัดการปล่อย NO2 ที่เป็นพิษจึงทำให้ยากต่อการทดแทนในตัวเร่งปฏิกิริยาอัตโนมัติ

Rhodium, precious metals in Automotive industry

Decline in Diesel Vehicles

ด้วยแรงจูงใจจากการควบคุมการปล่อยมลพิษที่เข้มงวดขึ้นเหล่านี้ผู้ผลิตยานยนต์ต่างถอยห่างจากการผลิตรถยนต์ดีเซลมากขึ้นซึ่งสะท้อนถึงความต้องการของผู้บริโภคที่ลดลง ตัวอย่างเช่นในยุโรปยอดขายน้ำมันดีเซลลดลง 30% ในปี 2020 เมื่อเทียบกับอุตสาหกรรมโดยรวมที่ลดลง 14% (เนื่องจาก COVID-19) โรเดียมไม่มีคุณสมบัติในตัวเร่งปฏิกิริยาดีเซลดังนั้นส่วนแบ่งการตลาดที่เพิ่มขึ้นสำหรับรถยนต์ที่ใช้ก๊าซจะส่งผลดีต่อความต้องการโรเดียม

Precious Metal Holdings

ทั้งแพลทินัมและแพลเลเดียมได้รับการยกย่องว่าเป็นการลงทุนที่คุ้มค่าเช่นเดียวกับทองคำและเงิน,  และแท้จริงแล้วการถือครองของ PGM ทั้งสองนี้อยู่ในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ด้วยเหตุนี้จึงเป็นแหล่งจัดหาที่มีศักยภาพของทั้งสองอย่างหากอุปสงค์มีมากกว่าอุปทานในการขุดและการรีไซเคิล นี่เป็นสถานการณ์สำหรับโรเดียมน้อยกว่ามากและโดยพื้นฐานแล้วระดับการจัดหาจะถูกจำกัดไว้ที่แหล่งที่มาของการขุดและการรีไซเคิลแบบดั้งเดิมสองแหล่ง

ดังนั้นเราจึงมีปัจจัยที่อยู่เบื้องหลังผลงานบันทึกล่าสุดของโรเดียม คำถามใหญ่ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าคือ จะยังคงเป็นแบบนี้ต่อไปหรือไม่? นักวิเคราะห์หลายคนในอุตสาหกรรมคาดการณ์ว่าในขณะที่ราคาพุ่งสูงขึ้นอย่างที่เราเห็นเมื่อเร็ว ๆ นี้จะลดลง แต่การพยากรณ์โรคในช่วงที่เหลือของทศวรรษนี้เป็นไปในเชิงบวก เครื่องฟอกไอเสียจากรถยนต์จะผลักดันความต้องการ PGM ต่อไปเนื่องจากผู้ผลิตประสบปัญหาในปี 2020 และการมาถึงของวัคซีนทำให้เกิดการมองโลกในแง่ดีเพิ่มเติมสำหรับการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ กฎหมายการปล่อยมลพิษจะเข้มงวดต่อไปโดยรักษาความต้องการ PGM ให้เป็นบวกและประสิทธิภาพของโรเดียมในบทบาทตัวเร่งปฏิกิริยาจะช่วยเพิ่มความสำคัญต่อไป . 

นอกเหนือจากนี้และมีความสำคัญ การรีไซเคิลถูกมองว่าเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของการเติบโตโดยคาดว่า อุปทานจากการผลิตในเหมืองจะยังคงถูกจำกัดต่อไปในอนาคต ด้วยเหตุนี้การรีไซเคิลคาดว่าจะมีสัดส่วน 40% ของอุปทานภายในปี 2572 จากประมาณ 30% ในปี 2562 ซึ่งนับเป็นข่าวดีสำหรับทุกคนที่เกี่ยวข้องในอุตสาหกรรมนี้ อย่างไรก็ตามสิ่งนี้จะกดดันกำลังการกลั่น PGM ซึ่งใกล้จะใช้เต็มประสิทธิภาพแล้ว