DIE BEDEUTUNG DES RHODIUMS ...
POSTED BY ALICE
Rhodium: Ein seltenes Metall
Rhodium ist mehr als 100-Mal seltener als Gold und eines der wichtigsten Metalle für die weltweite Autoindustrie mit einem Umsatz von 2 Billionen Dollar. Die Bedeutung von Rhodiums ist so groß, dass es im Jahr 2008 einmal bei über 10.000 Dollar je Unze gehandelt wurde, obwohl die Preise in jüngster Zeit auf realistische 750 Dollar je Unze gefallen sind.
Rhodium gehört zu einer Reihe von Metallen, darunter Platin, Palladium, Ruthenium, Iridium und Osmium, aus denen sich die Platingruppenmetalle zusammensetzen. Diese Metalle haben ähnliche physikalische und chemische Eigenschaften, und ihre Seltenheit bedeutet, dass die Nachfrage ständig steigt.
Die Rolle von Rhodium in Katalysatoren
Rhodium wird häufig in optischen Spezialinstrumenten, in der Elektronik, Flugzeugturbinen-Triebwerke und als Schmuckveredelung verwendet. Dennoch wird Rhodium in erster Linie für Autoabgaskatalysatoren verwendet. Es ist speziell in Dreiwegekatalysatoren vorhanden. Es dient dazu schädliche Kohlenwasserstoffgase aus Autoabgasen in weniger schädliche Stoffe umzuwandeln. Auf die Herstellung von Autokatalysatoren entfallen über 30% des jährlichen weltweiten Rhodiumverbrauchs. Folglich ist die Nachfrage aus der Automobilindustrie für Rhodium entscheidend.
Eine sehr begrenzte Produktion…
Während die kurzfristigen Aussichten für die Automobilindustrie fragwürdig sein mögen - mit einem langsameren Wachstum in Orten wie China und Europa - wird erwartet, dass sich die weltweite Nachfrage nach leichten Nutzfahrzeugen bis 2019 verdoppeln und bis 2024 fast verdreifachen wird.
Das könnte zu Problemen führen, da die Rhodiumproduktion äußerst begrenzt ist, da die gesamte Weltproduktion eines Jahres auf nur drei Pick-up-Lkws passen würde. Tatsächlich gibt es weltweit weniger als 10 Minen, die bedeutende Mengen Rhodium produzieren, wobei sich die meisten dieser Minen in einem einzigen Land - Südafrika - befinden.
Südafrikanische Minen liefern 80% des weltweiten Rhodiumangebots, und diese Konzentration der Bergbaubetriebe führt häufig zu extremen Preisschwankungen - es waren Lieferungspässe aus Südafrika, die den Rhodiumpreis 2008 auf über 10.000 Dollar pro Unze in die Höhe schnellen ließen. Die wirtschaftliche Verlangsamung jenes Jahres holte schließlich Rhodium ein, was zu einem Einbruch der Preise führte.
Es ist jedoch möglich, Rhodium aus alten Katalysatoren zu recyceln. Eine Zunahme des Recyclings ab 2008 führte tatsächlich zu einem Überangebot auf dem Markt. Dies wird die Preise schließlich auf den heutigen Stand vor etwa 750 Dollar je Unze drücken.
Der Rhodiummarkt dürfte kurzfristig im Angebotsüberhang bleiben. Schätzungen gehen jedoch davon aus, dass die Nachfrage langfristig steigen wird, um ein Defizit zurückzubringen, das theoretisch eine gute Investition darstellen sollte.
Wie investiert man in Rhodium?
Es gibt jedoch ernsthafte Probleme bei Investitionen in das Metall - bis vor wenigen Jahren gab es in der Tat fast keine Möglichkeit in Rhodium zu investieren.
Kitco verkaufte einen Rhodium-”Schwamm”, eine pulverisierte Form des Metalls, aber das war so ziemlich die einzige Möglichkeit für Investitionen. Dann, im Jahr 2009, war die Münzstätte Cohen die erste, die ,999 feine Rhodiumbarren produzierte, und vor kurzem hat die Münzstätte Baird eine Reihe von physischen Rhodiumbarren eingeführt, die in Barren von einer und fünf Unzen sowie in Bruchteilen von einem Zehntel, einem Viertel und einer halben Unze erhältlich sind. Die Prämien für Rhodiumbarren sind jedoch unverschämt hoch; Provident Metals beispielsweise hat eine fast 100%ige Prämie auf einen Zehntel-Unzen-Rhodiumbarren von Baird Mint.
Auch im Besitz von physischem Rhodium wird die Liquidität ein wichtiges Thema sein. Ein Bestand in Investitionsgröße wird äußerst schwierig zu verkaufen sein, und es ist unwahrscheinlich, dass lokale Edelmetallhändler daran interessiert sind, Rhodium zu kaufen, wenn die Zeit für eine Veräußerung gekommen sind.
Der Besitz von physischem Metall ist wahrscheinlich am besten einfach als Kuriosität und für den direkten Kontakt mit physischem Rhodium geeignet. Ein ETF wäre wahrscheinlich die beste Wahl für Anleger, und die Deutsche Bank hat 2011 einen Rhodium-ETF (LON: XRH0) aufgelegt, der zu 100% durch das physische Metall gedeckt ist. Die ETF handelt jedoch nicht an einer der amerikanischen Börsen, was bedeutet, dass es für einige schwierig sein könnte, zu kaufen und zu verkaufen.
Die Hauptalternative, XRH0, wird kaum gehandelt. Das durchschnittliche Tagesvolumen beträgt derzeit 547 Aktien pro Tag. Bei 72 Dollar gibt es also im Durchschnitt weniger als 40,000 am täglichen Zinsen für XRH0.
Im Vergleich zu einem der Gold-ETFs - der SPDR Gold ETF (NYSEArca: GLD) handelt über eine Milliarde Dollar in Aktien pro Tag und das Volumen war etwa 3 Millionen Aktien weniger als der dreimonatige AVD. Und das ist nur einer der Gold-ETFs.
Was die Rhodiumaktien betrifft, so gibt es keine reinen oder gar primären Metallspiele.
Aussichten für Rhodium
Rhodium ist so selten, dass es einfach keine Minen gibt, die das Metall als Primärprodukt produzieren. In der Tat produzieren Bergbauunternehmen Rhodium nur als Nebenprodukt, und diese Organisation haben alle unterschiedliche Hauptinteressen. Zu den größeren Unternehmen gehören:
- Anglo American Platinum (JSE: AMS)
- Norilsk Nickel (MCX: GMKN)
- Impala Platinum (JSE: IMP)
- Lonmin (LON: LMI)
Trotz solider Fundamentaldaten zu Angebot und Nachfrage — und extremen Aufwärtspotenzial — ist es nicht sicher, ob Rhodium eine gute Investition ist. Die Überzeugung ist vor allem auf Liquiditätsprobleme und den Mangel an guten Investionensplattformen und allgemeinem Interesse zurückzuführen. Letztendlich ist eine Werte auf Rhodium eine Wette auf die Nachfrage der Autoindustrie. Und bei den Investitionsproblemen von Rhodium ist entweder Platin oder Palladium eine realistischere und solidere Investition, denn sie:
- Sind für die Herstellung von Autokatalysatoren.
- Sind auch viel seltener als Gold oder Silber.
- Haben die gleiche Art von konzentrierten Versorgungsproblemen.
- Verfügen über gut etablierte Investitions- und Handelsinstrumente.
Quelle: Luke Burgess, Energy and Capital
