الروديوم يستمر في الارتفاع .. أين سينتهي؟ 🤔
POSTED BY SARAIWAN
قبل عام واحد بالضبط (وقبل أن يتجلى التأثير الكامل لـ COVID-19 على العالم الصناعي) أبلغنا أن سعر وصل الروديوم إلى أعلى مستوى له على الإطلاق بأكثر من 10000 دولار للأونصة, في ذلك الوقت كانت قيمة الذهب تساوي 6 أضعاف! في شباط (فبراير) الماضي ، اعتقدنا أن هذا كان حدثًا لمرة واحدة ، بسبب نقص الطاقة في جنوب إفريقيا مما هدد بتخفيض الإنتاج من المنتج الرئيسي في العالم للروديوم المستخرج من التعدين (مع حصة سوقية تزيد عن 80٪). في الواقع ، على الرغم من ذلك ، ارتفع سعره أكثر ، إلى 14000 دولار في مارس ، قبل أن يتراجع في الشهر التالي. منذ أن ارتفع السعر بشكل مطرد ويتم تداوله الآن هذا العام عند 24400 دولار للأونصة مع عدم وجود علامات على التباطؤ.
هناك عدد من العوامل وراء هذا الارتفاع:
COVID-19
كان جائحة الفيروس التاجي ، بالطبع ، تأثير كبير على الاقتصادات في جميع أنحاء العالم ، وصناعة السيارات لم تكن استثناء.ومع ذلك ، في نهاية العام الماضي وفي الأشهر الأولى من عام 2021 ، عاد السوق بقوة إلى حد معقول ، لا سيما في الصين ، وإلى حد ما ، الولايات المتحدة والهند. ومع ذلك ، فإن وضع العرض PGM يستغرق وقتًا أطول للتعافي ؛ بعض المناجم الأقدم والأقل ربحية في جنوب إفريقيا تظل مغلقة وقد لا يتم إعادة فتحها أبدًا ؛ تلك التي أعيد فتحها ، ولا سيما العمليات كثيفة العمالة ، تعمل في ظل قيود فيروس كورونا التي تؤثر على الكفاءة. وشهد تأثير ذلك انخفاضًا في العرض بنسبة 22٪ على أساس سنوي في عام 2020 ، مما أدى إلى زيادة الطلب على العرض ، مع ارتفاع الأسعار الناتج ، خاصة بالنسبة للروديوم والبلاتين. (لا يزال البلاديوم فائضا, ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض المركبات التي تعمل بالديزل ، حيث يكون تحميل البلاديوم مرتفعًا بشكل خاص)
لوائح الانبعاثات
مع دخول تشريعات أكثر صرامة حيز التنفيذ في جميع أنحاء العالم ، هناك حاجة إلى مستويات أعلى من PGMs في المحولات الحفازة. خلال عام 2020 ، فرضت أوروبا والهند مستويات جديدة من التحكم في الانبعاثات ، وستفعل الصين نفس الشيء هذا العام. كل هذا مهم بشكل خاص للروديوم ، لأنه أكثر PGM فعالية لإزالة انبعاثات أكسيد النيتروجين الضارة ، مما يجعل من الصعب استبداله في محفز تلقائي.
انخفاض في مركبات الديزل
بدافع من هذه الضوابط المشددة للانبعاثات ، يبتعد مصنعو السيارات بشكل متزايد عن إنتاج سيارات الديزل ، مما يعكس انخفاضًا في طلب المستهلكين. في أوروبا ، على سبيل المثال ، انخفضت مبيعات الديزل بنسبة 30٪ في عام 2020 ، على أساس سنوي ، مقارنةً بانخفاض إجمالي في الصناعة بنسبة 14٪ (بسبب COVID-19). لا يوجد الروديوم في محفزات الديزل ، وبالتالي ، فإن زيادة حصة السوق للمركبات التي تعمل بالغاز سيكون لها تأثير إيجابي على الطلب على الروديوم
مقتنيات المعادن الثمينة
لطالما اعتبر كل من البلاتين والبلاديوم استثمارات جديرة بالاهتمام ، على غرار الذهب والفضة ، وبالفعل ، فإن المقتنيات لكل من هذه الذخائر الموجزة الدقيقة هي حاليًا عند مستويات قياسية. على هذا النحو ، يوفر هذا مصدرًا محتملاً للإمداد لكليهما إذا تجاوز الطلب عرض التعدين وإعادة التدوير. هذا أقل بكثير من سيناريو الروديوم ، وبشكل أساسي ، تقتصر مستويات العرض على مصدرين تقليديين للتعدين وإعادة التدوير.
لذلك ، لدينا العوامل الكامنة وراء الأداء القياسي الأخير للروديوم. السؤال الكبير للسنوات القليلة القادمة هو- هل سيستمر هذا؟ يتوقع العديد من المحللين في الصناعة أنه في حين أن الارتفاع الحاد في الأسعار الذي شهدناه مؤخرًا سوف يتضاءل ، فإن التوقعات لبقية هذا العقد إيجابية. ستستمر المحفزات الآلية في دفع الطلب على PGM, حيث يخرج المصنعون من مشاكل عام 2020 وبما أن وصول اللقاحات يوفر تفاؤلًا إضافيًا بشأن الانتعاش الاقتصادي. سيستمر تشديد التشريعات الخاصة بالانبعاثات ، مما يحافظ على طلب PGM إيجابيًا ، وستزيد كفاءة الروديوم في دوره المحفز من أهميته.
علاوة على ذلك ، والأهم من ذلك ، يُنظر إلى إعادة التدوير على أنها المحرك الرئيسي للنمو ، مع توقع استمرار تقييد الإمداد من إنتاج المناجم في المستقبل. نتيجة لذلك ، من المتوقع أن تمثل إعادة التدوير 40٪ من العرض بحلول عام 2029 ، من حوالي 30٪ في عام 2019. في ظاهر الأمر ، هذه أخبار ممتازة لجميع المشاركين في الصناعة ؛ ومع ذلك ، سيؤدي ذلك إلى الضغط على قدرة تكرير PGM ، والتي اقتربت بالفعل من الاستخدام الكامل.
